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又有变数了?
作者:期货开户官网 日期:2020-10-17

  本周,道琼斯指数上涨0.1%,标准普尔500指数指数上涨0.2%,纳斯达克指数上涨0.8%。世卫组织称地塞米松仍然是新冠肺炎治疗重症肺炎患者的唯一有效药物。值得注意的是,2020财年美国预算赤字飙升至3.1万亿美元,创历史新高。标准普尔发布全球警告称,第二波主权评级下调可能即将到来,全球顶级经济体正面临风险。 大多数国内商品期货夜间收盘,能源和化工产品表现强劲,橡胶上涨4.06%,苯乙烯上涨3.45%,沥青上涨1%,甲醇上涨0.78%。黑色体系混合,铁矿石上涨2.23%,焦炭上涨1.39%,螺纹钢上涨0.8%,炼焦煤上涨0.53%,热轧卷板上涨0%,热煤下跌0.23%。农产品混装,植物油跌0.77%,棕榈油跌0.46%,豆油跌0.32%,白糖跌0.21%。 周五,全球主要股指涨跌互现。受零售数据和辉瑞疫苗消息的推动,道琼斯和标准普尔500指数指数小幅上涨,但纳斯达克在尾盘跳水后小幅下跌。本周,道琼斯指数上涨0.1%,标准普尔500指数指数上涨0.2%,纳斯达克指数上涨0.8%。 目前,美国经济仍面临风险,一些经济领域继续显示出实力,但范围有待扩大。对于那些仍有工作的人来说,经济一直在复苏。问题是,如果首次申请失业救济人数继续上升,零售销售数据可能面临风险。 在一份报告中,MRB合伙人公司的策略师说,全球股市继续波动,市场预计经济会复苏,但反复的流行病已经使经济前景黯淡。前所未有的刺激政策支持了经济活动,提高了风险资产的价格,但不足以产生自我强化的经济扩张。 美元走强拉低了黄金价格。12月交割的黄金期货价格,是周五纽约商品交易所黄金期货市场最活跃的交易,较前一交易日下跌2.5美元,收于每盎司1906.4美元,跌幅0.13%;12月交割的白银期货上涨18.1美分,收于每盎司24.405美元,涨幅0.75%。 由于疫情影响了需求前景,原油价格周五小幅下跌。纽约商品交易所11月交割的轻质原油期货价格下跌0.08美元,收于每桶40.88美元,跌幅0.20%;12月交割的伦敦布伦特原油期货下跌0.23美元,收于每桶42.93美元,跌幅0.53%。 2020财年,美国预算赤字飙升至3.1万亿美元 美国财政部周五公布的数据显示,由于疫情造成的巨额支出,2020财年美国预算赤字达到创纪录的3.132万亿美元,是2019财年的三倍多,2019财年的总赤字仅为9840亿美元。根据第二季度的国内生产总值,赤字与经济的比率已跃升至16%,为1945年以来的最高水平。值得注意的是,2020财年创纪录的3.132万亿美元赤字是此前纪录的两倍多,2009财年因金融危机而出现的赤字为1.416万亿美元。美国恐怖数据发布,9月份月度零售额反弹幅度超过预期 周五晚上发布的美国9月份恐怖数据记录为1.9%,远远超过预期的0.7%。 具体而言,9月份美国零售额环比增长1.9%,超过市场预期的0.7%,此前值增长0.6%;9月份核心零售额环比增长1.5%,预计增长0.5%,之前值增长0.7%。消费者在汽车、服装和体育用品上的支出很大。 其中,网上零售额稳步增长。 9月份美国零售额增速为三个月来最快,好于分析师预期。这表明,尽管不利因素越来越多,但消费者支出最终在第三季度反弹。 金融网站Forexlive的分析师AdamButton对美国9月份的月零售额率进行了评论,称数据很强大,所以不要低估美国消费者的购买力。 9月份消费者支出增速远高于预期,零售额增长1.9%,表明美国经济的最大驱动力仍处于健康状态。 9月份的零售额数据好于市场预期,部分是统计因素和季节因素造成的。 但9月份公布的美国工业和制造业数据显示,9月份工业产值下降0.6%,预计增长0.5%,此前值增长0.4%;9月份制造业产出环比下降0.3%,预计增长0.6%,上年同期增长1%。 对此,美联储表示,9月份美国工业产出环比下降0.6%,为连续4个月增长后首次下降,9月份大部分主要市场板块均出现下跌。其中,消费品指数下跌1.6%,汽车产品和消费能源产品跌幅超过4%。由于信息处理设备的减少被运输设备的增加部分抵消,商业设备的产量下降了1.2%,而国防和航天设备的产量增加了2.1%,而建筑供应和材料的指标几乎没有变化。 国内期货市场夜盘强势,橡胶涨幅超过4% 周五,大部分国内大宗商品期货夜间收盘,能源和化工产品表现强劲,橡胶上涨4.06%,苯乙烯上涨3.45%,沥青上涨1%,甲醇上涨0.78%。黑色体系混合,铁矿石上涨2.23%,焦炭上涨1.39%,螺纹钢上涨0.8%,炼焦煤上涨0.53%,热轧卷板上涨0%,热煤下跌0.23%。农产品混装,植物油跌0.77%,棕榈油跌0.46%,豆油跌0.32%,白糖跌0.21%。 国庆中秋假期后,橡胶表现强劲,沪交主力RU2101合约突破1.3万元/吨关口。据期货的叶表示,目前橡胶基本面没有出现大幅反转,但第四季度仍存在边际改善迹象和看涨的催化因素。所有牛奶仓单大幅减少是主要炒作逻辑,当前拉尼娜现象叠加越来越明显。产区异常天气的极端概率将成为四季度市场的催化剂,未来橡胶价格的重心将继续上移。一方面,拉尼娜现象越来越显著,供给方仍有干扰;另一方面,全脂牛奶仓单低,库存可能见顶。叶认为,这两个因素是支撑四季度橡胶价格继续上涨的主要原因。 据了解,第四季度是天然橡胶生产的传统旺季,但前期的疫情和天气影响了生产过程。今年,由于物候异常、树木生长水平参差不齐、干旱和病虫害等原因,云南和海南产区的采伐时间较正常推迟。国内生产区正常切割后,由于降雨等原因,出胶量相对不稳定。泰国东北部从4月下旬开始进入割胶期,但气温高,雨水少,导致出胶量不足。7-9月属于泰国南部雨季,受季节性台风天气影响,雨量相对较多。虽然产地供应在增加,但阶段性供应紧张的情况时有发生。由于疫情影响,生产区面临橡胶工人不足的问题,原材料价格上涨。 此外,根据ANRPC发布的最新报告,2020年前7个月,全球天然橡胶产量同比下降8.9%。根据截至2020年7月各国的初步值和今年剩余时间的预期数据,预计2020年全球天然橡胶产量将同比下降4.9%,至1314.9万吨。随着拉尼娜现象越来越明显,第四季度天气因素的影响仍然值得关注。一般东南亚产区容易发生雨涝灾害,很有可能对第四季度生产造成不利影响。天气因素成为橡胶市场上行的引爆点。 值得一提的是,截至10月13日,前期登记的仓单库存为21.5万吨,仅为近五年同期平均值(35万吨)的61%。从今年的生产情况来看,全脂牛奶仓单数量的减少已经板上钉钉了。叶表示,这意味着盘面压力大大降低,全脂牛奶仓单的减少仍是后期市场的主要支撑逻辑。根据海关数据,今年1-9月,中国进口天然橡胶和合成橡胶537.7万吨,同比增长14.1%。截至目前,青岛保税区库存仍有80多万吨。从进口的季节性来看,第四季度仍然是进口的高峰期。因为现在的差价更难退,保税区后期的高库存可能成为常态。 从套利的角度来看,今年当前价差的回报不如往年。随着沪胶从低位反弹,今年盘面沪胶的仓单大幅减少,所以目前的价差仍保持较大水平。当前价差的不返回意味着套利市场的头寸短期内难以平仓,大部分现货仍然被套利市场锁定,因此现货市场的可交易现货数量远低于我们看到的显性库存数据。目前的市场价格已经对高库存做出了回应,橡胶价格的上涨趋势不会改变。